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                                                                  AG女忧高桥圣子_家电及相干行业动态:1~2月家电需求较弱 龙头公司市场份额晋升

                                                                  日期:2018-04-08 08:05:32编辑作者:AG女忧高桥圣子

                                                                  时刻:2018年03月15日 08:00:41 中财网

                                                                  行业动态
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                                                                  1~2 月AVC 家电零售监测数据表现,家电整体需求较弱,出格是一二线市场需求受到房地产影响,下滑明明。

                                                                  评述
                                                                  1~2 月合计推总数据看,家电零售数据较弱:1)各人电冰箱、洗衣机、空调都同比下滑~12%,但产物均价晋升幅度很是明显,零售额别离同比-4%/-1%/-3%。2)大型厨房电器零售量和零售额根基持平。汗青上价置魅涨幅领先的大型厨房电器零售均价开始略有降落。高端品牌老板、方太在2017Q4 碰着提价天花板后,显然采纳了守旧的价值计策。3)新兴品类中洗碗机、干衣机继承保持高速增添;因为氛围质量改进,氛围净化器零售量大幅下滑~50%。4)热水器市场零售量下滑4%,零售额增添2%。

                                                                  龙头公司市场份额继承晋升:1)冰箱、洗衣机市场,海尔、美的品牌示意精彩,,出格是海尔在高端市场的精彩示意已经开始让博世西门子明明感受到市场压力。2)空调市场,格力也在起劲获取市场份额。3)大型厨房电器市场,一线品牌增添首要来自线上增添,线上齐集度也在晋升。华帝、美的增添较快,老板颠末价值调解,增添速率也高于行业。

                                                                  线上增添明明高于线下增添,线上占比在继承晋升。这导致统计局统计的1~2 月家用电器和音像器械类(限额以上单元商品零售)零售额同比+9.2%。

                                                                  一季度家电需求较弱的环境下,企业还面对本钱上涨、人民币兑美元升值、中美商颐魅战风险。在此配景下,竞争力更强、市场份额在晋升的龙头公司更具有投资代价。

                                                                  估值与提议
                                                                  保举格力电器(低估值)、美的团体(向科技团体转型)、九阳股份(预期开始好转)、苏泊尔、华帝股份(受益三四线市场装修需求)、老板电器(调解到位)、欧普照明(恒久生长性好)、万和电气(受益燃气热水器占比晋升)、海尔电器(洗衣机、热水器市场份额晋升)。

                                                                  风险
                                                                  一二线房地产导致家电需求颠簸风险;人民币升值风险;中美商颐魅战风险。

                                                                  □ .何.伟./.分.析.员  .中.国.国.际.金.融.股.份.有.限.公.司

                                                                  相关文章

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